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浙江工商大学2020年考研真题：431金融学综合

一、计算题(计算过程小数点后保留四位,最后结果小数点后保留2位,共4题，每题10分，合计40分)

1、即期汇率为1美元对人民币7. 0080元，如果中国物价水平上升3%，美国物价水平下降1%。请根据购买力平价理论回答:

(1)预期人民币对美元是升值还是贬值?

(2)预期人民币对美元的升值率或者贬值率是多少?(可以采用近似计算)

(3)预期汇率为多少?(可以采用近似计算)

2、假设A公司的负债权益比为150，资产报酬率为8%，股利支付率为30%，公司所得税税率为25%。要求计算:

(1)该公司的权益报率是多少?

(2)该公司的可持续增长率是多少?

(3)如果公司想要以高于可持续增长率的速度增长,应如何操作?

3、假设B公司权益报酬率为10%，预期每股收益为2元，年末每股将支付红利为1元，贝塔系数为1.2。假定目前国库券的年收益率为4%，市场预期年收益率为6%。要求计算:

(1)该公司股票的预期增长率是多少?

(2)该公司的股票价格是多少?

(3)该公司股票的市盈率是多少?

4、C公司拟进入前景看好的新能源汽车制造业，预计该投资项目需固定资产投资5000万元，可以持续生产5年。会计部门估计每年固定成本为(不含折旧)400万元，变动成本是每件1600元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为500万元。营销部门测算各年的销售量均为40000件，销售价格为每件2500元。生产部门计需要2000万元的净营运资本投资。假设C公司的资产负债率为40%，而且不打算改变当前的资本结构，目前的借款利率为7.33%，无风险资产报酬率为4%，C公司权益贝塔系数为1.8，市场组合的预期报酬率为9%，企业所得税税率25%。要求计算:

(1)分析评价该投资项目使用的折现率。

(2)假如预计的固定成本和变动成本、固定资产残值、净营运资本和单价只在±10%以内是准确的，这个项目最差情景下的净现值是多少?

二、问答题(第1题至第3题，每题10分，第4题至第7题，每题15分，共7题，合计90分)

1、请闸述金本位制的优缺点。

2、如何解决金融市场普遍存在的逆向选择问题?

3、请运用流动性溢价理论解释收益率曲线。

4、1997年，泰国泰铢遭受国际投机资本冲击。

1997年6月下句，极度脆弱的泰国外汇市场再次出现剧烈波动，泰铢对美元的汇率猛跌至28: 1。1997年7月2日，泰国政府被迫宣布，放弃泰铢盯住美元的汇率制度，实行有管理的浮动汇率制度，当天泰铢对美元的汇率曾达到32. 6:1，贬值幅度高达30%以上。请用汇率决定理论分析摧毁泰国汇率的危机(要求画图分析)。

5、银行信贷一直是中小企业融资的重要途径,请论述你对适度宽松的货币政策支持中小企业融资的理解。

6、为什么一个盈利的公司会走向破产?而一个亏损的公司会发放股利?

7、在存在债务融资的情况下，为什么运用调整净现值法(APV)与权益现金流量法(FTE)进行估价能得到相同的结果?

三、材料分析题(共1题,合计20分)

2019年5月24日，央行和银保监会联合公告,鉴于包商银行出现严重信用风险，为保护存款人和其他客户合法权益，依照《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》和《中华人民共和国商业银行法》有关规定，中国银行保险监督管理委员会决定自2019年5月24日起对包商银行实行接管，接管期限一年。接管组由中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会会同有关方面组建。从接管开始之日起，接管组全面行使包商很行的经营管理权，并委托中国建设银行托管包商银行业务。

阅读材料并结合金融学理论回答:

(1)简述我国现行的金融监管体系。

(2)简述巴塞尔协议ⅲ的基本内容。

(3)商业银行补充流动性的方法有哪些?

(4)包商银行被托管对于商业银行在未来经营管理过程中有什么启示?

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